华泰证券研报称，AI模子在欺诈层的落地是阛阓近期温煦干线，国外互联网营销平台功绩超预期考据AI+告白的买卖形态，早期布局的企业在技巧材干、数据蓄积、渠谈配置和客户资源方面蓄积了先发上风，有望在这一轮AI技巧迭代中脱颖而出。咱们看到国内告白营销公司亦捏续加强AI技巧欺诈百家乐涩涩爱，国外布局较早，提倡温煦联系公司后续收入利润竣事。
全文如下华泰 | 互联网：AI+告白交融在国外加快竣事
AI模子在欺诈层的落地是阛阓近期温煦干线，国外互联网营销平台功绩超预期考据AI+告白的买卖形态，早期布局的企业在技巧材干、数据蓄积、渠谈配置和客户资源方面蓄积了先发上风，有望在这一轮AI技巧迭代中脱颖而出。咱们看到国内告白营销公司亦捏续加强AI技巧欺诈，国外布局较早，提倡温煦联系公司后续收入利润竣事。
中枢不雅点
国外平台数据灵通奠定捏续增漫空间
24年3月6日，欧盟《数字阛阓法案》(DMA)针对首批认定的「守门东谈主」的监管条件全面奏效，确保第三方能公谈接入其就业，其中条件必须为告白商和刊行商提供评估告白效劳所需的数据，辞谢独占网络的数据用于自己告白实际。这意味着告白营销平台好像更有用地获得数据，就业自己告白主。
fc2 巨乳Applovin 24Q3财报超预期是本轮AI欺诈行情中枢催化
Applovin是一家专注于为企业提供营销措置决策，通过AI技巧扩大企业居品的用户群体和进步货币化变现效劳。公司从23年启动将自己营销平台升级为2.0以来，收入增长显贵诞生，23Q3-24Q3同比增速从21.2%进步至38.6%，AI赋能效劳显贵。AXON 2.0升级带来更高的自动化过程、提高准确性、更敏捷的营销举止以及人人范围的投放。Applovin 24Q3实现收入11.98亿好意思元（yoy+38.6%，超VA一致预期6%），超预期主要来自告白营销平台就业，该业求实现收入8.35亿好意思元（超VA一致预期10%）。调治后EBITDA7.22亿（超VA一致预期12.5%），捏续考据AI提效带来的效劳进步。
国内告白营销公司加强出海布局
汇量科技是国内该板块代表公司之一，旗下关节化告白平台Mintegral已匡助10，000余家人人顶级告白主、100，000余款头部欺诈在泰西、亚太等人人阛阓大领域获得优质用户（限制24H1）。成绩于2022-2023年的基建升级和捏续进入，Mintegral的智能出价材干显贵进步，ROAS的智能出价形态成为开拓者在Mintegral的主流采选，推动23Q4-24Q3 Mintegral收入同比折柳+19.5/25.4/32.4/57.6%，环比+0.7/10.3/12.9/25.7%，并推动公司从游戏品类向非游戏品类（电商、酬酢等）快速彭胀。此外，网易有谈在线营销业务在AI赋能下联结8个季度（限制24Q3）实现40%+的同比增长，RTA系统升级强化营销效劳，收入屡窜改高。
风险教导：AI欺诈鼓舞不足预期百家乐涩涩爱，宏不雅压力影响告白行业需求，行业竞争加重。